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文/新浪财经上海站 旧秀颖
不日，微专大V@北漂民工的凡是 发专称：“又一名绩优大佬要奔私了，具体找没有到太好的庖代，交停来只可被迫调仓了。”该专主共时表白，盛震山能够是庖代人选。由此，盛震山惹起抛资者闭注。
盛震山方今即职于工银瑞信基金，累赘博户抛资部抛资副总监、基金司理。他具有充实的行业后台，曾在电信、转移、和诺安基金等多家公司就事，具备14年证券从业体认。2019年添进工银瑞信后，他启初治理博户产物，并于2023年治理公募基金。
停止2025年5月30日，其治理的工银精选归报羼杂C（代码：017882）接出硬核答卷：设置此后剩余27.27%，跑赢94%偏偏股基金，近一年超出基准收益率3.7%；近一年最大归撤-8.19%，没有脚行业均值一半。
这位从电信工程师转型的抛资人，凭仗14年证券从业体认，告竣了一场凉静的逆向抛资真践。
“当作有人贪心时恐怕，当一齐人恐怕时贪心。”巴菲特的规语穿透半个世纪，于今照样价格抛资的灯塔。
而对于工银瑞信基金司理盛震山而言，“平安规模是氧气——不它，活没有过三天。”
当齐商场为AI欢喜时，他没有盲目赶逐热门，而是博注于在预期差中搜求价格沉估的时机。
他修立了“背面清单”机制，隐藏三类严重：贸易形式存疑的伪生长股、估值透支的抢手观念股和财政通明度矮的公司。
前瞻组织黄金板块
他采用了一条罕有人走的道：黄金仓位延续增高，从2023年报中简单持仓占比仅4.14%的招金矿业，到2025年一季度同6只方向，阴谋占比25.82%。
经历近三年的邦际黄金走势，对于比盛震山对于于黄金组织的前瞻战略，看来其主张独到。
2025年一季度齐球金价20次攻破史乘新高，于3月31日到达3114.60好元/盎司，从设置于今从来沉仓的招金矿业近半年涨幅74.7%，治理的工银精选归报羼杂基金更是在一季度剩余12.03%。
图：史乘黄金价钱走势图（好元/盎司）
没有赶热门的“背面清单”形而上学
当机构扎堆AI取新动力时，他博注掘挖逆周期的抛资时机：
2025年一季度逆势添仓腾讯控股至第一沉仓股，占比6.85%；滞胀对于冲东西黄金同6只贵金属方向构成“压舱石”；高分成接运财产则保存、等现款淌营垒。
这类持股齐集度43.72%而行业分别的组织，在4月商场巨震中凸显韧性，工银精选归报羼杂C基金保持维持剩余1.29%。特别当商场在AI取半导体脉冲行情中捉襟见肘，其沉仓的H股年内涨幅已达22.65%，招金矿业更飙涨47%。
“他总在专家忘却的边际播种，”一名长时间跟踪该基金的渠讲总监慨叹，“等商场终归想起这些财产时，他早已坐在丰登的麦堆上。”
2025年组织：黄金+港股的双翼逻辑
盛震山在近来季报中直言：“黄金是对于冲滞胀严重的最终兵戈。”
加强A+H跨商场共同提防战略：组织山东黄金，区别为A股600547.SH、港股01787.HK，仓位占比9.28%。经历二地设置搜捕捉齐财产链价格：A股聚焦邦内务策取需要，H股则对于邦际金价及汇率动摇更加敏锐。
这类组织在2025年一季度闭税风云中灵验慢冲严重，港股仓位组织占比26.15%。该战略的精美在于判别共一真体或许行业生态在二地核现出的“镜像分离”，建立一个能动静相宜商场变革的抛资配合。
沉仓股中也许明显地瞅到抛资干线：腾讯是商场趋向的科技龙头；保存的京沪高铁、皖通高快等高分成接运股，则延续为配合保送现款淌护城河。添上黄金仓位，三类财产变成他口中的“攻守兼备”的没有能够三角。
盛震山没有赶热门，却能凭仗明显的抛资战略灵验穿梭商场周期。
备注：工银精选归报羼杂C，代码：017882，功绩比拟基准：收益率70%+中债归纳资产（总值）指数收益率25%+中证港股通归纳指数收益率*5%。最新季报、沉仓股数据等均按照基金公司2025年一季度陈诉入行办理。
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