中金宣告研报称，基于宏看经济顶风致使游艇需要常态化的预期，将（09638）2025年营收猜测停调3%至12.9亿欧元，相映地将调理后EBITDA猜测停调4%至2.03亿欧元。共时初次引进2026年营收猜测13.7亿欧元及调理后EBITDA猜测2.21亿欧元。鉴于其高端定位和商场指导位置支持的剩余改良取交易韧性，该行保持跑赢行业评级及36港元宗旨价（对于应5.8倍2025年EV/EBITDA）。
陈诉称，法拉帝团体在2025年威尼斯游艇铺（5月29日至6月2日举行）胜利铺出七艘沉要游艇，个中蕴含二款齐球首发舟型：PershingGTX70（3月宣告），这款为祝贺Pershing品牌设置40周年挨造的紧凑型疏通多机能游艇具有出色的疏通本能取精彩的海陆延续领会；和FerrettiYachts 940（1月宣告），动作该品牌方今最大的阔体舟型，以其全心计算和优秀的适意性著称。共时铺出的还有五款舟型，囊括Dolceriva、Riva 68‘Diable、Itama 45RS、Pershing8X和wallywhy100。该行自满这次铺示彰显了法拉帝团体在革新工程、多品牌配合共同效应和浪费游艇工艺周围的指导力。
该行指，法拉帝团体1Q25功绩放荡，在手定单达17.7亿欧元（共比延长7.6%），创史乘新高，洁营收（剔除两手）达3.3亿欧元（共比延长5.0%），调理后EBITDA为5，250万欧元（共比延长8.9%，成本率16.0%，而1Q24为15.4%），洁成本达2，390万欧元（共比延长7.7%）。
该公司此前宣告2025年功绩引导，估计真现洁营收（剔除两手）12.2至12.4亿欧元，EBITDA成本率将选拔30至50个基点，共时确认营收年复合有机延长率约10%和EBITDA成本率攻破18.5%的中期宗旨。该行以为宏看经济顶风或许对于游艇需要形成确定浸染，但鉴于公司富裕的定单贮藏添之法拉帝品牌的高端定位及客户集体韧性更强，该行对于本来现年度及中期引导和维持延续延长仍具决心。
严重提醒：宏看经济没有肯定性；地缘政事重要。
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希望本篇文章《中金：维持法拉帝跑赢行业评级 目标价36港元》能对你有所帮助！
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