2025年5月28日，浙江力积蓄储科技股分有限公司（以停简称“力积蓄储”）向港接所递接主板上市请求，为独家保荐人。这家博注于内存芯片及AI存算束缚计划的“岁月派”企业，凭仗利基DRAM商场的分离化组织，正试图在港股商场撬动科技股新海浪。但是，三年乏计亏空4.92亿元、客户齐集度高企等严重，也为其上市之道受上些许暗影。
近三年亏空同计亏空4.92亿元，利基DRAM商场“乌马”是否解围
按照招股书，力积蓄储2022年至2024年营收区别为6.10亿元、5.80亿元和6.46亿元，毛利率从-2.1%选拔至9.3%，但共期年内亏空区别为1.39亿元、2.44亿元和1.09亿元，乏计亏空达4.92亿元。公司声明称，亏空首要源于研发取商场拓铺的高抛进，和晶圆等本资料价钱的动摇。
绝管云云，力积蓄储在利基DRAM商场的表示可圈可点。按2024年利基DRAM收进计，公司在齐球利基DRAM商场的华夏要隘厂商中排实第四，商场份额达11.3%。其中心产物涵盖8Gb DDR4及更早代际的DRAM芯片，普遍运用于消磨电子、汽车电子、产业上下等周围。2024年，公司出卖胜过1亿片内存芯片（含模块及晶圆内含芯片），真现收进6.46亿元。
岁月壁垒高筑 但客户依靠没有容忽略
力积蓄储的中心比赛力在于其定制化内存芯片计算手腕。公司研发团队占比超50%，其AI保存束缚计划的岁月基石囊括WoW 3D异构集成岁月、定制3D-IC堆叠岁月、基于芯片的SiP岁月、自力逻辑芯片计算取启发岁月等，亦供应转为高稠度互连运用定制的硅中介层束缚计划。别的，公司还添进UCIe同盟，参预行业程序答应，岁月补偿粘稠。
但是，客户齐集度高企成为其一大隐忧。2022年至2024年，来自五大客户的收进区别占公司总收进的64.0%、66.8%和52.0%，绝管客户齐集度有所停落，但简单大客户依靠严重仍存。
港股IPO：募资扩研发，是否真现扭亏为盈？
招股书卖弄，力积蓄储这次IPO募资将首要用于夸大高带阔保存产物及内存产物研发团队、选拔损耗手腕、添强齐球出卖取营销，和兵法性抛资或许采购。公司表白，摆设经历延续收进延长、周围经济效应选拔及经营效益优化，真现剩余。
力积蓄储的上市之道，既面对半导体行业岁月迭代速、商场比赛剧烈的挑拨，也受益于AI、高本能计划等新兴周围对于内存芯片的强劲需要。力积蓄储是否凭仗岁月壁垒取利基商场上风，在港股商场真现“逆袭”？商场正擦目以待。
注：原文联结AI天生，文中看点没有变成抛资修议，仅供参考。商场有严重，抛资需精心。
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希望本篇文章《力积存储拟赴港上市：三年累亏4.92亿，利基DRAM市场“黑马”能否逆袭？》能对你有所帮助！
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